美国中期选举日，芯片股三日大跌后反弹，纳指涨0.83%，盘后AMD大涨近8%
鲍奕龙、张雅琦、杨宸
标普500指数涨0.36%，道指跌0.38%。芯片指数收涨2.64%，存储股美光科技反弹涨2.6%，闪迪涨4.8%。英伟达涨2.3%，总市值重回5万亿美元。绩后盘后，AMD大涨7.6%。10年期美债收益率上行5.36个基点。现货黄金收报3920.81美元/盎司，跌0.62%。现货白银跌1.91%。
美股在美国中期选举投票日迎来反弹，人工智能相关板块领涨，此前持续三日的科技股抛售势头得到遏制。与此同时，强于预期的就业数据推升国债收益率，美元走强，黄金承压回落。
周二标普500指数上涨0.4%，纳斯达克100指数收涨0.7%，道琼斯工业平均指数逆势下跌0.4%。芯片股全线回升，英伟达、美光科技均录得涨幅，费城半导体指数大幅跳升，部分抵消了苹果公司业绩不及预期所带来的拖累。
华尔街见闻提及，盘后AMD发布Q3业绩报告，营收超预期增45%，数据中心收入近翻倍，Q4指引提速又新高，AMD盘后股价大涨7.6%。
Meta吸引到其六个月来首次债券发行的稳健需求，募资规模达150亿美元。10年期美债收益率上行5个基点至4.96%，接近市场密切关注的5.00%心理关口。
市场目光高度聚焦于中期选举结果。预测市场显示民主党大幅领先，分析人士警告，不同的选举结果将对财政政策、监管走向及市场估值产生截然不同的影响。摩根士丹利分析师在本周早些时候的报告中表示，选举有助于消除困扰市场的重大不确定性，他们认为始于6月的美股调整已进入"最后阶段"。
AI交易重燃，芯片股结束三日跌势
周二美股三大指数涨跌不一。标普500指数涨0.36%，纳指涨0.83%，道指跌0.38%。费城半导体指数则收涨2.64%，报10602.09点。
此前因AI支出回报争议而承压的科技板块在周二出现明显反弹。纳斯达克100指数此前已较10月6日收盘高点下跌逾10%，确认进入技术性调整区间，周二的反弹标志着这一跌势阶段性企稳。
Infrastructure资管公司CEO Jay Hatfield将此定性为结构性轮动：
这是一次从苹果等防御性科技股向芯片制造商等高风险科技股的切换。这显然是纳斯达克驱动型市场中的逢低买入行为。
科技与通信服务板块领涨，必需消费、基础材料与能源走弱。AI板块中新云服务板块领涨，单日涨幅接近6%。AI复合指数整体大幅反弹，此前三个交易日均录得显著跌幅。
华尔街见闻提及，苹果周一盘后公布2026财年第四财季业绩，营收盈利均超预期，但内存成本高企、毛利率收窄、在华业绩逊色、服务增速放缓。苹果收跌1.90%，报331.90美元，盘前一度跌5.1%。
同样是财报后的下跌，Shopify收跌8.74%，报142.57美元。公司第三季度营收与商品交易总额均不及预期，为四年来首次营收低于市场一致预测。
尽管苹果股价收跌，但科技七巨头指数四天来首次跑赢标普500指数493。
存储与处理器同步反弹。美光科技涨2.58%，报855.10美元；闪迪涨4.78%，报1126.52美元；超威半导体涨3.65%，报483.90美元；博通涨3.07%，报332.13美元。英伟达涨2.29%，报206.69美元，总市值重回5万亿美元上方。
弹性最大的是算力租赁公司。CoreWeave涨7.16%，Nebius涨7.25%，Applied Digital涨9.80%。甲骨文涨5.86%，报126.21美元，前一交易日它刚因约200亿美元的股票与债券发行跌8.85%。
瑞银证券美洲机构股票衍生品及量化投资策略销售主管戴维德・蒙托尼在客户报告中写道，超大规模云计算公司的财报没有给出投资者等待的明确信号；如果能顺利度过这次选举，可能引发年底的空头回补行情。
高Beta值12个月涨幅最大股票的做多端同步出现大幅反弹，此前该板块在过去一个月经历了27%的回撤。
不过，高盛交易台将整体市场活跃度评定为"4分（满分10分）"，买卖方向基本均衡。值得注意的是，对冲基金正在AI股反弹过程中持续做空，做空比例占卖出量的62%，高于60%的高位警戒线。
多头持仓机构亦仍为净卖出方。尽管标普500整体上涨，市场内部宽度依然偏弱，涨势主要由权重股主导。
就业数据强劲，债市承压走低
推动周二债市下行的核心宏观催化剂是强于预期的JOLTS职位空缺报告。
据华尔街见闻，美国9月职位空缺数升至四个月高位，裁员人数下降，市场将其解读为劳动力市场韧性的佐证，或为美联储进一步加息提供空间。
数据公布后10年期美债收益率一度冲高至4.97%，收盘涨5.36个基点至4.948%。2年期涨3.13个基点至4.614%，30年期报5.323%。盘中油价跳水的那段时间，10年期收益率一度转跌约2个基点。
荷兰国际集团美洲研究主管Padhraic Garvey表示：
9月的职位空缺数据是坚实的，收益率在此基础上小幅上行是合理的。
同一天公布的9月制造业新订单环比增长1.8%，高于1.3%的预期，8月为0.3%。花旗美国宏观意外指数随之升至年内最高水平。
长端债券表现尤为弱势，收益率曲线整体上移2至4个基点，部分原因在于企业债供给压力。
Meta周二宣布150亿美元债券发行计划，交易员注意到其初始定价利差相对二级市场存量债券明显偏宽，意味着需要提供大幅新发溢价以吸引AI基础设施融资。
彭博策略师Sebastian Boyd指出，收益率走高与利差扩大的共同作用推升了所有AI发行主体的融资成本。超大规模数据中心运营商CDS利差周二有所收窄，但数据中心CDS整体仍接近历史高位持平。
油市剧烈震荡，原油现货与期货出现背离
纽约商品交易所12月交割的WTI原油结算价报96.09美元/桶，跌0.38%，即下跌0.37美元，盘中最高98.82美元、最低93.59美元。洲际交易所1月交割的布伦特原油结算价报103.60美元/桶，跌1.12%，即下跌1.17美元。
盘中的方向由两条相反的消息决定，布伦特盘中波幅超过6美元。有报道称美方已批准卡塔尔调解方提交的谅解备忘录草案，美伊在核问题与被冻结资金上各作让步，WTI随即跌破94美元，为三周低位。随后伊朗外交部发言人巴加埃表示，谈判没有出现新进展，油价收窄跌幅。
更持续的压力来自现货。北海Forties原油对Dated Brent的报价，三周前还是每桶升水20美元以上，周一已转为贴水1.40美元。Dated Brent对ICE期货的升水从10月初的约30美元收窄至约3.70美元。
中东的价差结构同步在变。迪拜原油近月对次月转为期货贴水，11月合约比12月低约2美元，为7月以来首次。
供应确实回来了。彭博的船舶追踪数据显示，沙特、阿联酋、伊拉克与科威特10月合计出口增长10%，至略高于1500万桶/日，接近战前水平。沙特阿美首席执行官确认本季度按最大产能生产。
高盛能源交易员彼得・哈克沃斯在当天的交易台笔记里写道，除了地缘风险溢价的回吐，北海与西非现货贴水的扩大同样显眼，这不说明市场供应偏紧。
黄金3900美元失而复得，避险资产里唯一没人买
美元指数收于101.867，涨0.15%。美元兑日元报158.73，前一交易日为157.91；欧元报1.1190。
现货黄金收报3920.81美元/盎司，跌0.62%，盘中最高3971.36美元、最低3895.57美元。现货白银收报49.53美元/盎司，跌1.91%。
上周五金价跌破4000美元，为一年来最低。今年2月28日美以对伊朗动武以来，金价已下跌约四分之一，按美元计的年内跌幅为9%，在美银跟踪的14类主要资产里表现最差。
渣打银行的Suki Cooper与Steven Englander测算，黄金与标普500的三个月滚动相关性升至0.48，一个月滚动相关性升至0.69。两人在上周五写道，短期内黄金提供流动性的功能会压过它的避险功能。
世界黄金协会的数据显示，各国央行三季度买入321吨黄金。买家是对价格不敏感的官方部门，这笔买入没有改变金价的短期方向。
比特币收报77822美元，涨1.48%，盘中最低76305美元。币安表示已补足98%的受影响资产，约28.5亿美元被冻结或拦截。美国比特币现货ETF上周净流出约10亿美元。
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caijing 发布于 2026-11-4 8:14:00
