本文来自微信公众号： 底线思维 ，作者：两岸圆桌派
黄仁勋卷入婚外情风波，英伟达宣布就相关安全疑虑启动独立调查。与此同时，民主党在中期选举后掌控国会两院，硅谷科技巨头可能面临更密集的调查与监管压力。特朗普政府的人事震荡、白宫与国会的正面冲突，也让美国科技政策的不确定性陡然上升。
这场政治变局会怎样影响黄仁勋、马斯克等科技企业家？特朗普能否凭借否决权和行政命令继续为AI产业护航？美国数据中心项目放缓，又会给台积电及台湾科技产业带来多大冲击？
本期《两岸圆桌派》，主持人苏恒邀请台湾资深媒体人、财经评论员陈凤馨与中国人民大学国际关系学院教授、美国问题专家金灿荣，围绕美国政党博弈、AI竞争及台湾供应链风险展开讨论。
苏恒：11月8日上午，黄仁勋承认有婚外情，英伟达也宣布将针对相关安全疑虑启动独立调查。民主党已经掌握国会参众两院，过去与特朗普政府关系密切的科技巨头，比如马斯克、黄仁勋，恐怕都要面对新的政治压力，甚至可能收到国会传票。想请教凤馨姐，您怎么看黄仁勋这次的事件？这会对英伟达未来发展造成多大影响？民主党会不会趁着重新掌握国会，对过去支持、亲近特朗普的硅谷科技巨头展开一轮政治清算？
陈凤馨：后一个问题比较容易回答。对于这些与特朗普关系特别好的企业，民主党已经磨刀霍霍，马斯克首当其冲，黄仁勋现在爆出的事件也使他成为可能的目标。此前被点名的还包括英特尔等公司。这里面当然有调查贪腐、政商关系的真实需要，但我必须说，恐怕也有一部分涉及政治报复。
尤其是加密货币圈，现在非常紧张。中期选举前，加密货币行业一共募集了约2亿美元政治资金，用于支持共和党。对民主党来说，这笔钱会促使他们投入更大的力量反击。科技圈中支持特朗普的公司，现在承受的压力都很大。
不过，每家公司的处境不同。我不认为马斯克受到的影响会特别大，因为他的多数公司经营的是独特业务，外界能够影响他的手段比较有限。英特尔受到的影响反而可能更大，因为美国政府向其注资并持有10%的股权，这一政策曾推动公司估值上涨。今后英特尔能否得到同样的支持，会成为一个问号。此前因政治关系得到特朗普政府支持的企业，这次可能都要重新评估自己的处境。
黄仁勋的情况又比较特殊。我认为，这不纯粹是民主党对他磨刀霍霍，更涉及美国情报和国家安全系统的角力。相关消息不断通过《纽约时报》《金融时报》《华尔街日报》等媒体释放，背后可能反映出美国建制派、特别是国家安全部门内部的担忧：有人认为特朗普对中国过于友好，害怕过去塑造的对华敌对叙事被中断。
如果只看婚外情本身，家庭内部的风暴可能很大，但在家庭之外，我认为这不会成为公司经营的核心问题。真正值得观察的是两条线：一条是国会对硅谷科技巨头的调查和听证，另一条是美国国家安全系统是否会借此影响中美关系。后者的影响同样可能非常大。
苏恒：除了美国股市剧烈波动，特朗普政府内部最近也不断传出人事动荡。副总统万斯在选举结束后立即发表长文，被外界解读为与特朗普切割；鲁比奥一度传出辞职消息；国防部长皮特·赫格塞思也成为各方攻击的目标，甚至可能成为本届政府中第一个遭到弹劾的官员。
特朗普已经更换白宫办公厅主任，改由主导强硬国内政策的斯蒂芬·米勒接任，白宫副办公厅主任也宣布辞职。想请教金老师，您怎么看特朗普政府在中期选举失利后出现的这一轮人事调整？面对黄仁勋的风波，特朗普还特意出面表示黄仁勋是一个很好的人。明年1月3日新国会正式上任后，特朗普政府会不会面临民主党的全面清算？
2026年9月29日，特朗普在白宫会见科技企业负责人后向媒体讲话，黄仁勋、马斯克等在场。美国白宫（Joyce N.Boghosian）
金灿荣：11月3日的美国中期选举，共和党这一派输得比预期更惨。此前很多人都预计民主党会赢，但没想到会取得如此全面的胜利。按照政治惯例，败选一方要有人承担责任，因此内阁改组已经开始。
白宫幕僚长是非常重要的职位，现在换成斯蒂芬·米勒。他的特点是对国会非常强硬，这不是一个好信号，意味着特朗普准备以对抗姿态面对民主党控制的国会。后续阁员被替换的可能性也存在。
民主党目前比较盯着赫格塞思。万斯也提到，共和党败选的一个重要原因是对伊朗动武。民主党方面可能在新国会就任后调查特朗普家族的腐败问题，追究伊朗战争的责任，并调查支持特朗普的科技巨头。赫格塞思很可能成为替罪羊。
在科技大佬中，埃隆·马斯克肯定排在前面。黄仁勋也已被多个委员会传唤出席听证，并承认婚外情，这件事还被联系到国家安全问题。但从党争角度看，民主党最优先针对的科技人物，应该仍然是马斯克。
这次共和党惨败，最主要的原因还是经济表现不佳；对伊朗动武以及特朗普家族的腐败争议，也加重了选民不满。很多选民并不是真的喜欢民主党，而是讨厌特朗普，所以把票投给了民主党。民主党掌握国会两院后，肯定会充分利用权力制衡特朗普。
接下来，美国两党政治会空前激烈。特朗普的性格是不服输，按照天津话说，有点像“滚刀肉”。败选当天，他发出写着“VETO”的帽子照片，基本是在表态：凡是不合他意的国会议案，他都会否决。他还会更多利用总统行政命令施政。
未来两年，特朗普可能把更多力量放在外交上，因为内政很难取得明显成就。有些地方他会非常强硬，我甚至担心他可能对古巴采取行动；但在另一些方向，他也可能同俄罗斯妥协，或者与中国达成交易。简单说，就是打得赢的地方可能下手，打不赢的地方就妥协、争取好处。
对中国来说，这其中也可能存在机会。放眼当今世界，真正有能力给美国提供实际利益的主要还是中国。与此同时，我们还要观察两党内部的重组：共和党内的MAGA派会不会更靠近万斯、逐渐离开特朗普；民主党内的民主社会主义力量会不会扩大影响。
还要看民主党对马斯克等科技巨头的调查会走到什么程度。我认为总体仍会有限，因为今天美国的国运在很大程度上押在人工智能上。美国资本市场的大量资金集中在几家大型科技公司，政府也通过“星际之门”等计划举国投入，希望凭借AI拉开与中国及其他国家的差距。真把这些企业整垮，对美国自己并没有好处。
2026年9月29日，特朗普在白宫举行人工智能主题午宴，黄仁勋、马斯克、扎克伯格等科技企业负责人出席。美国白宫（Daniel Torok）
因此，中期选举后有三点值得观察：第一，美国内政如何演变；第二，美国对外行为会发生什么变化；第三，民主党的科技监管会推进到什么程度。如果党争损害美国AI产业，也会冲击美国的长期国力。
苏恒：中期选举后，明年新国会就任，全球可能进入一个新的地缘政治阶段。我们再把焦点拉回科技产业。美国科技股这次大跌，对台湾岛内的冲击非常明显，因为台湾地区与美国AI产业链的联动程度很高。11月6日，台积电、联发科、台达电、日月光等台湾科技股盘中一度触及跌停，台股跌幅一度超过7%，日本和韩国股市也遭到重创。后来台湾的金融安定基金入场护盘，11月9日台股才出现反弹。
更值得担心的恐怕不只是短期股价涨跌。民主党在得克萨斯、俄亥俄、佐治亚等数据中心高度集中的关键州胜选后，新任州长已表示要暂停审批新的数据中心建设计划。相关项目可能占全美原规划新增数据中心产能的40%至45%。
另一方面，仅台积电公开宣布的美国投资规划就已达到2650亿美元；再加上台湾经济部门盘点的约20家半导体及AI服务器相关企业的550亿美元投资，合计规模高达3200亿美元。如果民主党真的暂停审批这些数据中心建设，会不会直接打乱台积电等台湾科技企业原定的赴美投资进度与产能规划？
2025年3月3日，特朗普与台积电董事长魏哲家在白宫握手；台积电当天宣布追加1000亿美元美国投资。美国白宫（Molly Riley）
陈凤馨：这些公司不可能完全不受影响，只是具体影响恐怕还在内部重新估算。最直接的变化还不是数据中心停建，而是得克萨斯、佐治亚、俄亥俄、新墨西哥乃至亚利桑那等州，都可能暂停税收优惠。台积电在亚利桑那州有重要投资，因此这一变化尤其值得关注。
接下来的问题是，此前的投资会不会受到追溯影响。理论上不应追溯既往，但新投资项目必须重新评估。比如台积电原本在评估是否到得克萨斯州投资，在亚利桑那州也有部分新投资尚未真正签约。一旦税收减免取消，这些项目的投资成本会立刻大幅上升。
如果成本上升能够转嫁给客户，企业未必承受不了。真正的问题是，新数据中心出现停摆、延宕或暂停后，台湾企业此前按照未来订单扩建的产能，是否会遭遇订单减少。如果订单来源受影响，备料和库存压力就可能突然上升。
此外，得克萨斯州原本是美国科技巨头集中投资的地方，能源和土地成本也相对便宜。如果当地不再对科技投资友好，台湾企业还要不要继续在那里设厂？如果改去其他州，成本可能更高，贴近客户的供应链布局也会发生变化。这些都将对赴美投资的台湾厂商乃至台湾经济产生很大影响。
短期内，订单未必会突然取消，因为当前政治风险主要影响仍处于规划阶段的项目，正在建设的项目大多不会立刻受到冲击。但等各家公司完成盘点，2028年的影响可能非常明显，而且相关调整理论上在明年上半年就会开始反映。除非美国云服务和科技巨头很快找到替代方案，否则仅税收优惠变化和资本支出重估，就足以给台湾产业带来很大冲击。
苏恒：现在还有一种看法认为，民主党想限制AI产业继续扩张，但特朗普手上仍握有总统否决权。这样一来，科技巨头如果想阻止民主党的监管政策，反而可能更加需要特朗普支持。换句话说，特朗普虽然在中期选举失利，成为所谓的“跛脚总统”，但他手中的否决权会不会反而更有价值？您认为特朗普接下来会怎样在民主党控制的国会与美国科技资本之间周旋？他又会如何利用否决权牵制民主党，甚至改善自己与科技巨头的关系？
金灿荣：从美国联邦权力的实际运作看，行政权仍然非常强。特朗普虽然失去国会两院，但总统权力不能小看。他肯定会大规模使用总统行政命令；民主党通过他不喜欢的议案，他就否决，而他提出的议案被民主党否决后，又会转向行政命令。
在科技发展方面，特朗普仍会尽力支持美国AI产业。他属于加速主义者，重视AI发展。民主党则可能从党派利益和监管理念出发，加强对AI的监督与规范。多个州延缓新的数据中心建设，已经会带来比较直接的影响。
不过，民主党也不至于通过监管把美国AI产业彻底搞垮，因为那同样会伤害美国。总体上，民主党会加强监督，特朗普则会尽力为AI产业创造条件。如果在两党之间作选择，科技巨头仍然更喜欢特朗普。
接下来两党会斗得很激烈，对AI造成多大影响目前还不知道，但影响很可能偏负面。现在人工智能竞争主要发生在中美之间。美国AI产业中有大量华人企业家和工程师，如果美国在党争和国家安全名义下专门针对华人，反而会损害自身竞争力。
眼下事情还没有完全展开，要等明年1月3日新国会就任后才能看得更清楚。目前可以作出几个初步判断：第一，两党斗争会非常激烈，特朗普将把总统行政权力用到极致；第二，在人工智能问题上，特朗普会更积极，民主党会更强调监管；第三，两党恶斗可能带来额外风险，甚至提前刺破AI泡沫。
AI产业肯定存在泡沫。几家大型科技公司举债投入了大量资金，却还没有完全找到有效的盈利模式。AI最终必须落到应用上，如果只投入算力、找不到足够的应用场景，风险就会不断累积。一旦美国党争提前刺破泡沫，对美国不利，对高度依赖台积电和AI产业的台湾经济冲击也会很大。
长期看，如果党争让美国AI落后于中国，对美国同样不利。当然，这是美国内政，中国不会介入。我们作为旁观者，继续观察就好。
