央行报告重申适度宽松政策
11月5日消息，在十四届全国人民代表大会常务委员会第二十五次会议上，中国人民银行行长潘功胜受国务院委托，作《国务院关于金融工作情况的报告》。潘功胜表示，继续实施好适度宽松的货币政策，为经济持续向新向优向好发展营造适宜的货币金融环境。进一步加强和完善金融监管，不断增强监管质效。提升金融服务实体经济适配性，服务经济结构转型升级和高质量发展。
潘功胜称，稳步深化金融改革和高水平对外开放，维护国家金融安全。稳妥化解重点领域风险，守住不发生系统性金融风险底线。实施好支持资本市场的货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，巩固完善资本市场稳市机制。（央行官网）
推动中央汇金等中长期资金入市，成为资本市场稳市机制的重要抓手。不过，类平准基金交易透明性偏低，临时性的政策性资金托底，或将逐步转化为依靠制度上的优化，改善投资者结构，以达到稳定资本市场的目标。
美国10月ISM服务业PMI增速放缓
11月5日消息，美国供应管理协会（ISM）数据显示，10月服务业指数较上月回落0.4个百分点至54.5，低于市场预期的54.8。与此同时，标普全球美国服务业PMI从58.8降至56.1。尽管两项指标均高于荣枯线50，但增速明显收窄。
ISM材料与服务价格支付指数虽有所回落，但仍处于73的高位，为2022年中以来的第二高水平；供应商交货时间指数则跳升至今年4月以来最高。新订单指数滑落至四个月低点，当前订单积压指数则升至2022年以来最高，显示服务业企业手持订单依然充裕，需求基本面未出现明显恶化。据标普全球美国服务业PMI报告，服务业平均收费价格涨幅升至近四年来最快水平之一。（华尔街见闻）
总体而言，美国服务业整体依旧繁荣，服务业与制造业价格同步抬升，通胀压力正在更多行业显现。旺盛的下游需求使企业得以将涨价负担传导给消费者，好在近期国际原油价格大幅回落，企业成本端压力有望得到一定缓解。
欧洲议会拟放宽2035年汽车减排目标
11月5日消息，欧洲议会环境委员会议员周三投票支持放宽欧盟2035年汽车减排目标，将新车减排要求从100%下调至87.5%，为汽车制造商履行气候义务提供更大的操作空间。这项协议仍需获得欧洲议会全体会议批准，并在与欧盟成员国谈判后，才能最终成为法律。
这一举措比欧盟委员会此前提出的方案更加宽松。欧盟原本计划从2035年起停止销售新的燃油车，但在汽车产业的压力下，欧盟委员会于去年年底提出放宽汽车减排目标，将二氧化碳排放量削减比例从100%下调至90%，即不再要求新车全部实现零排放，允许车企通过低碳钢材、可持续燃料等抵扣方式，保留一定的燃油车和插混车型销售空间。（财联社）
对中国车企出海而言，短期内或能抓住窗口，加速渗透，尤其是已经在海外建厂的车企。但政策本质是为欧洲本土产业争取转型缓冲期，欧洲内部产业压力可能会进一步向外转移，出海车企面对的不确定性也会上升。
白酒行业前三季度持续去库存
11月5日消息，19家主流白酒上市公司2026年三季报披露完毕，行业仍处在业绩寻底阶段。数据显示，前三季度19家白酒上市企业合计营收约2655.09亿元，同比下滑7.64%；合计净利润约973.65亿元，同比下滑9.44%。多家企业在业绩会上强调，业绩下滑并非终端需求崩塌，而是主动控货、消化渠道库存的结果。
高端阵营里，贵州茅台是唯一保持正增长的企业。三季度，公司营收录得402.67亿元，同比增长3.08%。其余全国高端酒集体主动收缩，执行“控量挺价”策略。第三季度单季，五粮液营收44.42亿元，同比下滑37.7%。泸州老窖营收41.95亿元，同比下滑37.1%。（证券时报）
白酒行业属于典型的周期性行业，随着宴请场合需求减少，年轻人对白酒接受度下降，本轮下行周期更显漫长。未来几年，白酒的核心消费群体保持稳定，待消费市场逐步修复，行业有望重新进入上行周期。
高通第四财季净利润下降28%
美东时间11月4日，高通公布截至2026年9月27日的第四财季（自然年2026年三季度）财报。财报显示，非通用会计准则下，公司第四财季营收为104.42亿美元，同比下降7%。净利润为23.32亿美元，同比下降28%，营收与每股收益均略超华尔街预期。然而，公司给出的2027财年第一财季指引令市场失望，每股收益区间2.15至2.35美元，中值低于分析师平均预期的2.32美元；营收指引区间104亿至112亿美元，中值高于分析师平均预期的104.8亿美元。
高通CEO在财报电话会议上表示，中国安卓手机出货量已出现环比触底迹象，但2027年全球手机市场整体预计持平或下降；未来一年非手机业务超60%的爆发式增长将“完全取代苹果退出的缺口”。管理层预计，2027财年高通手机业务营收占比将首次降至50%以下，数据中心目标直指2029年150亿美元营收规模。（华尔街见闻）
在AI芯片领域，高通已推出定制化产品并与亚马逊建立合作，大型客户持续拓展，未来还将继续布局服务器级CPU，有望形成新的业绩增长点。当前，老业务受行业因素压制，新业务尚处放量初期，使高通业绩前景的不确定性上升。
Meta首次发行90亿欧元债券
11月5日消息，Meta首次发行欧元债券，成功募资90亿欧元（约合101亿美元），吸引了创纪录的530亿欧元认购订单。这是Meta首次在美国本土市场以外发行债券，认购规模超过了欧洲此前任何一笔企业债券交易。Meta此次债券发行的认购需求超过了百威英博于2016年发行债券时获得的310亿欧元认购额，创下欧洲企业债券交易的新纪录。
由于Meta提供了较为优厚的收益率，即使是对AI热潮持谨慎态度的投资者，也很难拒绝这一投资机会。例如，Meta期限为6.26年的债券收益率要较欧元中期掉期利率高出135个基点，而Alphabet本周一发行的6年期债券利差为90个基点。期限越长，两者的差距越为明显。（澎湃新闻）
随着AI数据中心建设投资不断扩大，单一市场已经难以完全满足美国科技公司的融资需求。除了欧洲外，Alphabet此前就将债券发行拓展到了日本和加拿大。AI行业的兴衰，正以多种方式渗透至全球经济中。
前三季度肯德基必胜客客单价下降
11月5日消息，百胜中国近日发布三季度财报。财报显示，百胜中国控股有限公司第三季度营收35亿美元，预估35.1亿美元；第三季度调整后营业利润4.51亿美元，同比增长13%；净新增门店692家，创单季历史新高，截至2026年9月30日，门店总数达到19989家。
从中国市场整体表现看，财报显示，第三季度该公司同店销售额达到去年同期水平的97%，同比下降约3%；但同店交易量同比增长3%，并连续第十五个季度实现正增长。百胜中国业绩会材料中提到，前三季度，肯德基客单价同比降5%至36元，必胜客降8%至65元。（21经济网）
运营效率提升和租金成本下降，抵消了人力和骑手成本上升的压力，三季度门店利润率亦有所改善。面对本土餐饮消费习惯的转变，百胜中国的增长逻辑正转向规模驱动，下沉市场成为主要增量来源。但也要注意，客单价下行，同店销售额负增长，其营收端依然承压，转型仍有挑战。
周四两市冲高回落沪指涨0.1%
11月5日，市场冲高回落后，尾盘小幅回升，创业板指此前一度涨超3%。沪深两市成交额2.12万亿，较上一个交易日放量803亿。全市场超4800只个股上涨。盘面上，新能源方向集体爆发，光伏设备方向领涨，贵金属板块延续强势，AI漫剧概念震荡拉升。下跌方面，高股息红利股调整，煤炭、石油方向领跌，CPO板块部分下跌。
截至收盘，沪指报3689.91点，涨0.1%，成交额为9797亿元；深证成指报11471.09点，涨1.19%，成交额为11382亿元；创业板指报2566.8点，涨0.87%，成交额为5786亿元；科创综指报1546.42点，涨1.38%，成交额为3440亿元。（新浪财经）
两市成交额重新站上2万亿，内部筹码正在交换，外部因素暂时成为市场博弈的主要对象。进攻与防御方向均有资金介入，场内分歧加剧，市场短期内面临方向上的重新选择。
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