科创50跌4%，千元股仅剩贵州茅台，工行建行再创新高，30年期国债创年内新高，恒科指跌超1%，智谱涨9%
董静
盘面上，个股呈现普跌态势，沪深京三市超4900股飘绿，今日成交1.47万亿。沪深两市成交额1.46万亿，较上一个交易日缩量近1500亿。板块方面，半导体、军工、软件、房地产、CRO板块等尾盘集体下杀。银行、海运、煤炭板块逆市走强。
银行板块全天逆势走强，工商银行、建设银行双双再创历史新高，沪农商行涨超4%创年内新高；高股息利差扩张、21家上市银行中期分红超2600亿元密集落地、净息差自2022年以来首次单季环比回升三重逻辑共振。此外，机器人概念延续强势，多伦科技、襄阳轴承走出4连板，横河精密20cm涨停，周末物理AI"刷屏"（宇树王兴兴把突破窗口从十年压缩到1―3年、摩根大通把宇树评级从低配直升增持）的催化持续发酵。
10月27日，A股全天高开低走，午后进一步扩大跌势，三大股指集体走低，沪指跌超1%，创业板跌超3%，科创50更是大跌近5%。银行板块逆势走强，沪农商行涨近4%、股价创年内新高，工商银行、建设银行再创历史新高。算力硬件、芯片半导体午后回落，尾盘加速下错，光通信、光模块、半导体设备等概念股跌幅居前，联讯仪器跌6%，股价失守千元关口。航天军工、生物医药板块等亦大幅调整，CRO、创新药等悉数下跌。人形机器人再度活跃。
据中国基金报，东方财富策略师陈果表示：“今天的下跌是资金面的因素为主，外部的宏观不确定性也有一些，但是例如美国中期选举这个事情A股没必要比美股更敏感。目前大家觉得没有什么资金是要进场的，反而是担心逢反弹就有减仓，所以如果有像上周五这样强力的ETF净流入就会好一些，如果没有强力的ETF净流入的话，内生性自发加仓资金的意愿还是比较少一些。”
港股亦高开低走，恒指、恒科指双双下跌，权重科网股多数下跌，联想集团逆势涨近3%，芯片股、光模块等局部反弹，澜起科技、海光芯正等走高。AI大模型反弹，智谱大涨近9%，此前Anthropic提交IPO申请；OpenAI推出GPT-6.1 Terra。债市方面，国债期货全线大涨，30年期国债一度创下年内新高。商品方面，国内商品期货涨跌参半。
A股：截至收盘，沪指跌1.33%，深成指跌2.50%，创业板指跌3.41%。
盘面上，个股呈现普跌态势，沪深京三市超4900股飘绿，今日成交1.47万亿。沪深两市成交额1.46万亿，较上一个交易日缩量近1500亿。板块方面，半导体、军工、软件、房地产、CRO板块等尾盘集体下杀。银行、海运、煤炭板块逆市走强。
港股：截至收盘，恒指跌0.73%，恒科指跌1.48%。
盘面上，创新药、半导体、锂电池板块带头调整。工商银行、中国人寿、中国神华逆市走强。
债市：国债期货大幅走高，截至收盘，30年期主力合约涨0.44%，盘中创下年内新高，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约涨0.02%。
商品：国内商品期货涨跌参半，截至收盘，能源品涨幅居前，LPG涨4.50%；化工品多数上涨，沥青涨3.77%；新能源材料多数上涨，碳酸锂涨3.77%；基本金属多数上涨，铅涨0.99%；航运期货跌幅居前，集运指数(欧线)跌6.96%；油脂油料多数下跌，棕榈油跌3.54%；贵金属全部下跌，铂跌3.22%；农副产品多数下跌，苹果跌2.02%；黑色系涨跌参半，不锈钢跌1.33%；非金属建材涨跌参半，PVC跌1.10%。
工行、建行双创新高
工商银行再创历史新高；建设银行再创历史新高；沪农商行涨4.22%、创年内新高，领涨板块；重庆银行涨超3%，南京银行、北京银行、江苏银行、成都银行、厦门银行、浦发银行、齐鲁银行、上海银行、民生银行、兴业银行、平安银行等多股涨超2%。
催化来自三重逻辑共振：
其一，高股息利差持续扩张。当前10年期国债收益率处于1.6%―1.7%低位，银行板块股息率普遍在4%以上，股息率与无风险利率的利差对保险资金、社保基金形成强吸引力。
其二，中期分红密集落地。已有21家A股上市银行披露或实施2026年中期分红方案，合计拟派息超2600亿元，其中六大行合计拟派现约2209.89亿元、占比超八成；六大行分红比例统一由30%提升至31%，工商银行拟派息约538.53亿元、建设银行约525.82亿元，"分红抢筹"行情持续发酵。
其三，基本面拐点确立。二季度商业银行净息差环比回升至1.41%，为2022年以来首次单季环比回升；42家上市银行中32家实现中报营收与归母净利双增、占比超七成，盈利韧性夯实分红基础。
国信证券认为，当前稳增长政策不及预期、实体投资与消费复苏缓慢，市场风险偏好不断下降，增量资金主要来自保险资金与沪深300ETF等低风险偏好机构；存款集中重定价周期支撑净息差阶段性、结构性企稳，银行盈利底部夯实
长江证券认为，从中期维度看，银行股低估值修复与红利价值重估的方向不受市场风格制约――四季度至明年年初仍是红利资产的重要配置窗口，主流银行三季度业绩稳中向好、净息差稳定，政策维护银行系统稳定的逻辑牢固；但需警惕，若市场情绪和风险偏好企稳回升、成长板块持续反弹，防御资金可能阶段性流出银行板块。
联讯仪器跌破千元关口
隔夜Anthropic IPO重燃全球AI情绪，早盘半导体一度领涨（天德钰盘中涨超10%），但午后震荡回落，紫光国微跌停，星宸科技大跌近15%，翱捷科技、富瀚微、强一股份、瑞芯微、华海清科跌超5%。
存储、光通信、PCB等AI硬件方向同步下挫，联特科技跌超13%、华正新材跌停。
隔夜全球芯片链催化密集：SK海力士正准备于10月28日宣布一项规模达50万亿至60万亿韩元的额外股东回报计划；三星电子和SK海力士将于明年第二季度量产并交付8层HBM4给英伟达；美国银行、黑石、花旗和摩根士丹利将为Anthropic购买博通的人工智能芯片和网络设备提供630亿美元融资。
野村证券10月25日研报认为，市场对人工智能投资前景的担忧属于"反应过度"，存储芯片短缺局面将持续至2028年，当前存储板块估值已进入"被严重低估"区间，维持对存储行业的正面看法，并将三星电子和SK海力士列为"重点关注个股"。
其中，A股第二高价股联讯仪器全天跌6.00%报987.00元，跌破千元关口，成为继源杰科技之后本月又一只出局的千元股，当前A股千元股仅剩贵州茅台一只。
公司在近期生产经营情况公告中表示，前三季度预计归母净利润19亿―21亿元、同比增1866%―2072.95%，生产经营与订单交付正常，但股价仍随板块情绪走弱。
智谱大涨！
“全球大模型第一股”智谱再度直线拉升，盘中一度涨近13%，收盘涨近9%。
分析人士认为，主要有两大利好刺激：
一是美国知名大模型企业Anthropic已于10月26日向美国证券交易委员会提交IPO招股书，拟登陆纳斯达克。这一号称“史上最大IPO”的企业估值无疑对大模型公司估值带来了提振；
二是据OpenRouter平台最新数据测算，10月19日至25日，平台全球大模型周调用量达188万亿Token，环比增长14.63%；其中中国大模型调用量达93.54万亿Token，环比增长18.14%，连续26周超过美国。
值得注意的是，10月27日，胡润研究院发布《2026胡润百富榜》（Hurun China Rich List 2026），榜单持续刷屏。智谱的创始人刘德兵和唐杰，以395亿元和275亿元进入新人前十。
从榜单结构来看，半导体、AI算力赛道企业家财富增长非常突出。财富创造主线已经切换到新质生产力，高科技正成为最强造富引擎。机会也高度集中于高景气赛道。不过，高估值也代表着高波动，据此投资需谨慎。
人形机器人概念股持续活跃，多伦科技、赛福天、襄阳轴承走出4连板，光洋股份、大西洋2连板，大洋电机、华培动力、东贝集团、横河精密、方正电机等涨停，豪恩汽电、上纬新材、瑞迪智驱、怡合达等跟涨。
这一轮的催化，是上周末物理AI赛道的集体"刷屏"：
突破窗口大幅前移：宇树科技创始人王兴兴将物理AI突破预期从"最长10年"缩短至"2―3年，甚至1―2年"，引发市场对量产时间表的重新定价。
外资投行翻多：摩根大通随即将宇树评级从"低配"直接跳升"增持"，目标价从300元飙升至995元，2028年销量预测上调近3倍，理由是"物理AI采纳曲线可能提前"。
量产数据佐证：启元机器人仅用一个月完成第5000台量产下线、日产能达200余台；商务部数据显示，今年前三季度重点平台具身智能机器人销售额同比增长22.6%。
算法成本骤降：野村披露新算法使运动控制训练算力需求骤降1000倍，机器人参与门槛大幅降低。
国产模型登顶：智元披露其GO-3 Nano Preview在具身智能评测基准RoboDojo最新榜单中以61.90分位列第一，超过GPT-6 Astra。
财富效应共振：今日发布的《2026胡润百富榜》中，宇树科技王兴兴以695亿元上榜，DeepSeek梁文锋以2800亿元位列第七，AI与机器人造富叙事进一步强化题材情绪。
摩根大通称，若物理AI能力突破压缩到"数年尺度"，已部署机器人的数据、测试和开发者价值可能被重新定价；但能否落到收入端，仍取决于试点能否转化为持续企业订单。
国信证券表示，人形机器人产业将凭借高度智能化和灵活性，创造出更为多元的应用场景，极大拓宽市场覆盖范围，进一步释放商业价值与发展潜力。
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caijing 发布于 2026-10-27 18:20:00
