文中可能会涉及个股，只是思路分享不代表绝对正确，也不代表买卖推荐，请保持独立思考，据此买卖，风险自负。
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股市有风险，入市需谨慎
01
跳过情绪直接做事
本周是持续更新的第355周
股市方面，本周下跌企业约3300家，占比约60%。
指数方面，恒生指数本周下跌4.25%，上证下跌0.69%，深证成指下跌1.09%，创业板下跌3.18%，沪深300下跌1.57%，科创50下跌0.97%。
公开分享以来的8年多，今年是回撤最大的一年，本周回撤巨大主要是持仓权重最高的腾讯大幅下跌。
组合中本周上涨前三，爱迪特上涨17.35%、美的上涨1.1%、万华化学上涨1%。
随着日本氧化钇即将耗尽的消息越来越多，爱迪特的逻辑也逐步清晰了起来。
爱迪特不算特别低估，且政策有一定的变量可能，黑白也只是配置了一些，请保持理性投资和独立思考。
跌幅前三，腾讯下跌7.75%、泡泡玛特下跌7.53%、格力下跌5.72%。
定投账户，本周五定投了一次，定投了中概，恒科，和一点食品饮料。
周五小号发文的时候有读者问怎么有这么多现金流，上半年减仓了沪深300等ETF大约得到40万现金，目前还有33万，所以还能持续定投一段时间。
本周上证指数跌破3700点，创业板从7月高点，跌了40%。
周四黑白写了一篇文章《没意义》，聊聊逆境中我们可以做的有效选项。
有位读者留了一段长长的留言，大致的意思是A股，这么垃圾，你怎么偏袒他们，不说他们的缺点，还要读者自身修正。
A股确实不行，港股也不咋滴。作为一个博主我把亏损的情绪引导为市场不行，也更有利于维护自身形象，但是这解决不了问题。
骂是发泄情绪，情绪过后你总要进入下一步——决策。
你看到有个坑，要么绕过去，要么搭个桥，你不能一边骂一边往坑里跳，是吧。
就像上周文中说的那句话，要么解决问题，要么离开问题，不要困于问题。
今年黑白回撤也很大，主要的影响权重是腾讯，持仓占比高，跌幅大。
但是另一方面呢？
这不是我自己的选择吗？
自己选择相信未来腾讯AI可以有所作为，自己相信腾讯未来会更好，那么就应该承受。
过去两年腾讯表现不错，是我自己200多港元买入英明，当下腾讯股价表现不好就归因市场垃圾。那么我永远都无法成长。
忠言逆耳，向内归因大部分人不爱听，但是他有用。
不是说不该骂，而是说我们先改变自己能改变的这部分。
或者说跳过情绪直接做事。
足球博主可以赢了吹，输了骂，因为体育运动这事对大部分人就是提供个情绪价值。
财经博主不行，因为你往里真投钱，是不，不把自身问题解决了，下次咱还得输。
就像玩游戏，游戏输了。
怪匹配机制，自身最不内耗。而且大多游戏匹配机制也确实不完全合理。但是他短期很难给你带来提升。
同样的机制下一定有人段位更高，把你的号给代练，他能给你赢的飞起。
所以如果决定玩，最有效的方法就是，多练自身技术。
反思为何70PE、80PE没卖，一定比骂股市为啥下跌有用。
思考什么样的企业，哪怕下跌也不怕，一定比抱怨有用。
发现美股更好，去配置一些相关ETF，一定比一直只说美股为啥那么简单有用。
买腾讯，骂港股，但更要反思之前是不是对AI的发展速度判断有误。
当下持有腾讯，承受波动，是为我认为腾讯未来会更好这个决策应该承担的代价。
未来错了，是自己判断出错，合理归因才能成长。
有读者问这周腾讯加仓了吗？
这周没加。
一方面前面刚加了一笔，没多久，另一方面腾讯的持仓占比已经够高了，33%还是、34%没差别。
对了，这个配置占比足以获得满意的收益。错了也不能把自己逼入绝境。
要以配置的心态来买，而不是老有那种，今天跌了我没买，如果明天反弹自己就吃亏的感觉。
这周白马股也有所下跌，杀到白马，按照以往经验，基本是偏尾声的表现了，所以也别太焦虑。
当下最重要的是，梳理一下自己选择的持仓是不是高估，未来的盈利逻辑是否清晰。
既不高估，盈利逻辑也清晰，未来必然还有一个你丰收的时刻等你。那就踏实等。
这几天的段子，众多基金，上半年因为没持有AI道歉，下半年为坚守AI道歉，反复横跳左右挨打。
投资这事你越想追风口，往往损失越大。
昨天有个某经济学家账号被禁止关注，之前7月份有学员和他产生纠纷，说是因为听他说科技牛还在，满仓融资上车亏损惨重。
即便是经济学家，可能专业的名词更多一些，但是对于判断走势也没啥正确率。
注重业绩，注重估值，适当分散，才是最适合普通人的路。
02
永新股份三季报
周四永新股份发布了三季报。
第三季度单季：营收10.73亿元，同比增长11.82%；归母净利润1.28亿元，同比增长1.67%。
前三季度累计：营收30.11亿元，增长11.26%；归母净利3.12亿元，增长0.94%。
在当前这个消费环境下，作为消费相关企业，以及原材料上涨较大的情况下，我认为这个业绩还不错。
永新股份2024年买入，2年多分红再投，差不多30%的收益，收益不高，但是作为一个持股收息的防守持仓还是挺满意的。
同时好的一点是，四季度有新产能开始逐步释放。
1、年产3万吨双向拉伸多功能膜项目建成投产，二季度开始产能逐步释放，四季度大概率接近满产。
2、年产22000吨新型功能膜材料扩建项目剩余产能，目前官方表述进度是，下半年陆续建成，明年逐步释放。
3、年产4万吨彩印复合软包装材料智能工厂：预算高达4.45亿元，是目前在建的最大项目。
这个进度稍慢，原定2026年9月完成两条线，现已推迟到 2026Q4才争取建成两条线，但是也是不远未来逐步释放的增量。
4、今年上半年，股东会审议通过，子公司永新包装将投资建设年产15000吨新型功能膜材料扩建项目，2026年4月立项，建设期18个月左右。
以上几个项目：薄膜的净新增产能5.6万吨，相当于现有12.2万吨产能的 +46%，而现有产能已被完全用满（2025 年产量 12.49 万吨，超过名义产能）。
而彩印符合包装完成后比现有产能增加20%。
初步测算以上产能全部释放后，新增税后净利1.16-1.39亿元，即2025年归母 4.38 亿元的+26%~+32%，未来几年的增长有一定的保障。
但是也不会那么快，薄膜是标准化产品、投产即满产，这个释放比较快。
彩印是定制化、需客户认证与打样，爬坡慢，所以产能释放更慢。
同时折旧三季度已经开始，产能是缓慢释放，短期可能也会影响业绩。
当前永新15PE，股息5%，基本算合理估值，暂时选择耐心持有。
03
AI办公月活最新统计
QuestMobile数据显示，2026年9月，综合助手、效率办公以及生活助手三个赛道合计用户规模分别为11.57亿，1.42亿和3.47亿；较去年同期+44.0%，+50.6%和+55.0%；
AI办公月活规模已经达到1.42亿，同比增长50.6%，其中WorkBuddy、百度搭子、千问办公规模分别为3235.3万、977万、790.5万居前三。
使用次数上，workbuddy是8.3亿次，第二名百度使用次数是8381万。
结合这两个数据有个什么观察的方向呢？
workbuddy数据是，每用户每月使用25.65、次而百度搭子是8.58 次。
WorkBuddy使用频率多用了将近3倍。这说明了什么。
WorkBuddy不仅仅是有规模优势。
规模优势这个相对容易达到，可以多宣传，加大推广。而使用频率是对软件功能的认可，WorkBuddy比第二名高三倍，意味着用户使用频次更高，软件解决问题能力更强。
个人目前使用workbuddy更多。基本上大部分问题都能完美解决，这东西你一旦用了，基本回不去了，只会用的越来越深度。
我认为除非未来版本迭代出问题，或者自身运营出现重大事故，workbuddy成功的概率已经很大了。
还有一个侧面观察，一个软件有一定影响力，有个特点就是开始出现各种各样的教学书籍和课程了。
无论是出版商，还是课程博主，他愿意花时间和精力去给一个软件做课程，一定是认为他有比较好的前景的。
当然这只是个观察，AI工具这项业务直接带来应用收入可能还需要很久，大部分人还不会为积分付费，是一个长期布局的事情。
他不像ai短剧，直接流量转换广告，广告直接带来收益。
04
如何判断进化的方向正确
最近两篇文章都有聊到逆境的修正与进化，那么如何判断进化的方向是对的呢？
我认为有个核心就是他变的越来越简单清晰可执行。
“
进化的核心是变简单，而不是变复杂。
”
比如投资的方向上，没有那么多复杂的想法了，什么这个消息明天会不会冲击一下，下个月哪个题材会炒作。
就是专注于，低估，有成长，适当分散。
企业的选择上也没那么多想挑战的了，就是生意模式简单，有护城河，长期被需要。
也不再去琢磨各种复杂的理论了，就是低估布局，高估适当止盈。
人们往往认为复杂更专业，但其实能找到少数核心并专注才是进阶的表现。
投资中你在进步的一大特征，那就是变的越来越专注，不再被一些稀奇古怪的想法吸引。
真正的成长，是你不在去为那些自己无法掌控的所谓机会耗费精力。
精简了杂七杂八的想法，才能让我们专注的去寻找这类极少的优秀企业
专注的去找到那些，供给端企业有足够的竞争优势，需求受影响小，长期依然被需要，最好有稳定分红，估值不高的时候买入，然后保持耐心。
这看似简单实则并不容易。
专注意味着，你有足够的认知，排除那些看似诱惑的陷阱。
专注意味着，你有足够的定力，不离开自己的能力圈。
专注意味着，你找到了这件事核心的关键，并且能够认真执行。
这都需要一个人的认知不断成长才能做到。
人类有个特点：
钟爱复杂性和挑战性，轻视简单有效，而偏爱复杂低效。
在股市就更容易发生。
因为在股市看似简单的专注，需要费劲的看财报，研究企业。而看似复杂的各种技术指标，打探消息，反而更省力。
因为股市简单而有效的速度并不快。因此我们想基于复杂来提高速度。
因为在股市简单有效的不代表时时有效。因此我们想基于复杂的来规避波动。
为什么复杂、冗长的事物会如此有吸引力？
除了以上还有一个原因就是，复杂给人一种掌控一切的安心感，而简单与一无所知之间难以区分。
真正的成长，反而是一种排除杂念，看到核心的关键。
其实不仅投资大部分事情都一样
一辈子做对两件事就可以有不错的结果。
一是寻找什么是有效的，重复它。
二是发现什么是无效的，避免它。
所谓修正，就是错误的路试过了，不再有幻想，就是一个越来越简单，越来越专注的过程。成长就是一个放弃幻想的过程。
古生物学家萨缪尔． 威利斯顿说过这样一句话:“一切进化的核心，就是没用的东西都给清理掉，只保留几样必不可少的，让它们发挥最大的作用。
身体的能量是有限的，如果不去掉那些没用的，就会白白耗费能量。
人的精力也是有限的，如果你什么都想关注，意味着你什么都不擅长。
正如《一如既往》书中所说：
在大多数情况下，少数几个简单的变项就决定了大多数的结果。你只要掌握少数几项关键就可以了。
后来才添加的东西大多都是不必要的事物，不是在智识上诱导你，就是在浪费你的时间，不然就是设计来让你困惑或留下深刻的印象。
在投资中如果你专注寻找，有竞争优势，未来持续被需要，现金流优秀的企业，估值低时买入，适当分散，长期看结果必然不会错
三个提高投资胜率的思维反转。
第一，别因为怕错过去追高买企业，如果他没给你很低的估值，他本身就不是一个机会，那你又何谈错过。
第二，解决重大困境的最有效方法，就是在问题发生前就足够谨慎，不让他发生，因为有些事情一旦发生就是无解。
第三、人们偏爱复杂，但进化的核心是变简单，而不是变复杂。
今天就聊这么多，我是终身黑白，聊投资，但不功利，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就点个赞或者“在看”吧。
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