2026年10月23日，易方达品质均衡主动管理ETF（认购代码：581053，场内简称：品质均衡主动ETF易方达）等首批主动ETF正式启动募集。易方达基金已公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司将于募集首日以固有资金2亿元认购旗下易方达品质均衡主动管理ETF。

与以跟踪特定指数为目标的传统指数ETF不同，主动ETF由基金管理人自主制定投资策略，在控制风险的前提下，力争取得超越业绩比较基准的投资回报，同时保留ETF场内交易、申购赎回等机制，为投资者提供可交易的主动管理工具。

这一新品类的推出，正值市场风格轮动之际。2026年上半年科技板块领涨，三季度则遭遇回调，创业板指、科创50创下单季历史最大跌幅，医药、红利、周期等低位方向轮动接棒。机构普遍预计四季度市场仍将以震荡为主，风格趋于再平衡。

首批18只主动ETF中，品质均衡主动ETF易方达（认购代码：581053）等9只产品名称包含“均衡”，显示出这一策略在首批产品布局中的较高占比。面对市场波动与风格切换，这些均衡策略的主动ETF通过主动选股与均衡配置，力求降低对单一市场风格的依赖，为投资者提供新的配置选择。

主动ETF的发展，也将进一步考验管理人主动投研与ETF运作能力的协同：如何将投资判断转化为可交易的产品，并兼顾投资策略、交易效率与投资者体验，将成为观察这一新品类的重要维度。

主动管理的内核，ETF的产品外壳

主动ETF的一个重要特点，是将主动投资决策与ETF的交易机制结合起来。

先看"内核"。主动ETF不以跟踪特定指数为投资目标，而是由基金管理人发挥投研和投资决策能力，力争取得超越业绩比较基准的表现。投资者在这里关注的重点，从"跟踪哪条指数"变为"管理人如何选股、如何配置"。

再看"外壳"。作为ETF，它可以在盘中时间通过二级市场自由买卖。同时每个交易日，主动ETF还会披露基于真实投资组合制作的申购赎回清单。相比主要通过定期报告了解持仓的场外主动基金，投资者多了一个更高频观察组合线索、理解投资风格的窗口。

据悉，首批主动ETF的管理费率均为1.0%/年，为投资者提供了费率更低的主动权益投资工具。从策略分布看，首批18只主动ETF中，均衡策略有9只、价值策略4只、红利策略3只，另有质量策略和大盘成长策略各1只。产品名称进一步纳入风格与策略标签，投资者可以据此初步了解产品定位。其中，品质均衡主动ETF易方达（认购代码：581053）属于均衡策略方向，有望通过主动选股与均衡配置，减少对单一市场风格的依赖。

既懂主动，又懂ETF：易方达的双重积累

主动ETF对管理人的要求是双重的：既要具备主动权益投研能力，也要拥有成熟的ETF运营体系。从行业规模看，易方达基金在这两个领域均处于行业头部。

在主动权益投研方面，中长期业绩是重要依据。国泰海通证券发布的榜单显示，截至2026年9月30日，易方达基金近十年主动权益类基金平均单位净值增长率为211.95%，在大型基金公司中排名第一，近五年和近三年也位居大型公司榜首。支撑稳定领先的中长期业绩的，是公司"大平台、小团队"的管理模式。

在ETF运营方面，易方达的ETF管理经验超过20年。与场外基金通常按日终净值进行申赎、定期披露组合持仓不同，主动ETF可以按盘中实时价格买卖，投资者可以通过每日公布的申购赎回清单（PCF）了解持仓。这看似只是申赎和信息披露方式的不同，背后却是对交易、合规风控、核算等整个产品运营的每一环节都提出了更高要求。

从单市场到跨市场、跨境ETF，境内ETF重大产品创新基本都有易方达的身影，积攒了丰富的ETF运营经验。而比经验更难得的，是易方达早在2012年便自主研发业内首个指数投资管理平台，把ETF管理运作经验，沉淀成了可复制、可持续的能力。与此同时，丰富的做市商资源，可以为主动ETF提供更优的流动性，为投资者创造更顺畅的交易体验。

双基金经理掌舵，能力圈互补

在投资团队安排上，品质均衡主动ETF易方达（认购代码：581053）采用双基金经理配置，拟任基金经理为杨思亮和倪春尧，试图通过不同投资风格和研究领域的互补，形成更为均衡的组合管理思路。

杨思亮的投资风格偏向绝对收益，能力圈主要在大消费、公用事业和以资源行业为主的周期板块。他的选股方法可概括为"行业分散、个股集中、偏向低波、尊重时代"。行业分散，是降低单一产业周期暴露；个股集中，是把仓位集中于高确信度标的；偏向低波，是重视下行风险与持有体验；尊重时代，则是持续识别结构性机会。

倪春尧偏均衡成长风格，能力圈涵盖TMT、工业制造、周期等领域，围绕科技创新驱动的非线性成长公司与有良好股东回报的央国企两条主线，锚定中期产业趋势，寻找并买入有潜力创新高的高赔率资产。

两位能力圈互补的基金经理背靠易方达25年的主动权益投研积淀，共同管理品质均衡主动ETF易方达（认购代码：581053），这样的搭配有助于提升产品在不同市场环境下的适应能力。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

（资讯）