作者：画要多说
来源：雪球
每次坐火车，我总会想到一个问题。
为什么火车站里的东西，总是比外面贵？
那如果我从站外买一瓶，再到站内卖掉，岂不是一转手就赚了3块？
如果你也这么想过，那恭喜你，你已经理解了金融市场里一个非常经典的赚钱方法——套利。
当然，现实中没这么容易。
比如你刚准备去便利店进货，突然发现火车站里也有人在卖水，而且只卖4块钱。
你一看，这可不行啊！于是赶紧降价...
就这么来来回回，火车站里的水越来越便宜。
与此同时，因为越来越多的人跑去站外便利店买水，便利店老板干脆涨价了。
最后，两边的价格越来越接近，赚不到几毛钱了。
这就是套利交易中一个非常重要的现象：
当越来越多的人发现同一个赚钱机会，原本存在的价格差异，往往就会逐渐缩小。
接下来就开始今天的重头戏——金融市场里的套利。
金融市场里的套利机会，可比倒卖矿泉水丰富多了。
咱们先说第一种常见的——「无风险套利」。
通过利用发现的价格差异，一边买、一边卖，锁定利润。
拿大家可能听过的「期现套利」举例。
假设现在市场上，现货黄金和期货黄金合约的情况分别为：
那你就可以这样操作：
三个月后，按手里的合约价格交付黄金，就赚了50块钱。
发现没？如果你只是买入黄金，那能不能赚钱取决于未来黄金涨不涨。
但期现套利不一样，你不用关心涨跌，因为你赚的，是最开始买入现货和卖出期货时已经锁定的价差。
不过，并不是所有套利都能提前锁定收益。
还有一种常见的套利叫「统计套利」，是基于历史统计规律，寻找价格偏离的机会。
假设两只股票过去的价格走势一直很接近。
但有一天，它们之间的价差突然扩大了。
如果你认为偏离只是暂时的，他们的价格会重新靠近。
那就可以买入相对便宜的那只，同时卖空相对昂贵的那只。
只要价差真的缩小，就有机会赚钱。
本质上赚的是价差缩小的钱（7-2=5）
诶？那万一价差没有缩小，反而越来越大呢？
——那就亏钱了。
还有种尴尬的情况是，即使判断对了，也不一定能赚到钱。
因为有些套利交易会使用杠杆，如果价差短期内突然扩大，你可能还没等到它恢复正常，就已经因为保证金不足，被迫平仓了。
所以虽然都叫套利，但不同策略的赚钱方式和风险，其实并不一样。而且也并不意味着稳赚不赔。
但不管策略有多复杂，回过头来看，其实都能找到我们最开始倒卖矿泉水的影子~
文章原文
