巴菲特认为对他的投资理念有较大影响的有三个人：格雷厄姆、费雪和芒格。
巴菲特显然认为格雷厄姆的影响是最大的，并认为他的理念有三个基本组成部分：股票背后是生意；对待市场要有正确的态度（市场先生）；买入价格具备安全边际。其中，他曾经明确表示安全边际是成功投资的基石。
巴菲特认为费雪将自己的视野向好生意方向拓宽了那么一点点，也就是在定性评估生意方面丰富了自己的认知，并曾经补充说，在这个方面，芒格的影响比费雪还要大一些，只不过费雪的论述更系统。
巴菲特曾经将格雷厄姆比喻成摩西，将他的理念比喻成十诫，并认为我们不需要另一个摩西，也在等待第十一诫的出现，但是，至今未见到，这是2005年左右的观点。根据这种说法，价值投资的基本理念就三条，目前还没有更多的理念能称得上基本理念。
将股票视作生意或股票背后是生意，解决了投资要研究什么的问题，也就是说评估生意的价值和认为自己拥有了某项生意的多少份额比整天盯着市值或股价更有意义，没有生意人整天看股票价格是多少，而他们关心的可能是公司目前经营状况如何？将来会如何？账上还有多少现金？现金能不能支持公司健康发展？是否需要融资？或最近需不需要分红？等等。
市场先生是告诉你市场是个躁郁症患者般的混蛋，每天喋喋不休地向你报价，有时候它的报价是合理的，多数时间报价错得离谱或者偶尔也会极其、极其离谱，这位神神叨叨的糊涂蛋，它的唯一作用是为你提供低买和高卖机会。所以，格雷厄姆通过创造出这么个类似疯子的市场先生，以夸张的手法，突出它的滑稽和可笑，让你能更容易地受到教益，以便能够以科学的态度对待市场的非理性和股价的波动。记住，股价的波动会非常极端，这里面蕴藏着机会供你利用，而不是让你跟着市场先生一起兴奋或焦虑，否则，你就是市场先生。市场先生有多么疯狂，可以看看下面的这家公司股价，通过不停合股，导致前复权最高价格在2007年10月达到14.8亿（合股加分红一起，让复权已经没法看，曾经连续两年每年分红2毛，经过多次合股后最低价8分，让前复权高点数值变得极大，当然，因为合股，不复权也没有多少参考价值），2017年7月的最低价为0.96，2019年10月以5.24退市，我之所以对这家公司有印象是因为有一天，它的股价涨幅超出了想象，看K线，应该是在2016年11月，几天时间里涨了近20倍。
安全边际是指买入价格与公司价值之间要留一个非常好的差价，这样可以为研究不彻底、估不准、坏运气等留存容错空间，实际上，我们在做生意的时候，一定是这么想的，我起货的价格和销售的价格之间能有多少毛利，扣除日常费用后能有多少纯利，都是常识。
既然讨论的是价值投资的基本理念，在投资上一定是普适的，仅能应用于某一个侧面的理念，在那个侧面再重要，也很难说是价值投资的基本理念，像白马是马的结论没问题，但是反过来说，马是白马就有问题。像能力圈、护城河等等，都是投资好生意时适用的概念，尽管在定性评价好生意时，这些理念非常重要，但是，你不能说这是价值投资的基本理念。
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