投资的终极方法：翻石头、吃一段

投资有灵丹妙药吗？

没有！

如果有的话，巴菲特肯定会告诉他的三个孩子，事实上他的三个孩子都不做投资。他从来没有要求他们学习投资或者子承父业，因为他知道投资重在实践。

投资有躺盈策略吗？

没有！

世界上从来就没有躺盈之说。中国的朝代最长三百年，超过三百年就要改朝换代了。美国作为当今世界上头号强国和富国，中下层人民很容易落入我们津津乐道的“宰杀线”，他们都躺不平谁还能躺平呢？即使一时能够躺平，最终也是要还债的，名著《断头王后》中有句话：她那时候还太年轻，不知道所有命运赠送的礼物，早已在暗中标好了价格。

再举个最近的例子。2021年春节是A股和港股的顶点，A股的股王是贵州茅台，之前20年上涨了百倍，港股的股王是腾讯控股，上市十多年涨了百倍。大量的股民重仓持有茅台和腾讯，很多人是受到了躺盈的蛊惑。结果是躺平变躺枪，持有近六年来不仅没有赚钱反而亏钱：腾讯跌了三分之一，茅台腰斩。

所有看似有效的策略或者方法，只是正好切合了部分实质。

破市净率选股，正好选出了部分处于周期底部的股票，毫无疑问它也会选出价值陷阱的股票---看似便宜其实不便宜，伴随着公司越来越差股票市净率会越来越低。

高股息率选股，正好选出了低估值高股息的股票，毫无疑问它也会选出周期顶部的股票---随着周期走低，利润下降、股息率降低。

至于科技股，技术方案的更新也许就终结了这项技术。

那么投资的终极方法是什么呢？

翻石头、吃一段。

不是在翻石头，就是在去翻石头的路上。了解一个公司，分析一个公司，衡量它的价值和性价比，最后决定买不买，这就是翻石头的过程。翻到了一块玉石，也只能吃一段，不可能就从此躺平了。真实的玉石世界没有躺平这种好事，为什么股票市场就有这种好事？

没有人比菊花公司更懂翻石头吃一段。它是我国最厉害的高科技公司，敢以一己之力硬刚美帝封锁和制裁。一个青年25岁硕士毕业，它录用后就用20年，到45岁退休。这就是吃一个劳动力最肥美的一段，前面25年这一段不要，太嫩了；后面30年这一段不要，太老了。它最先领悟到用人的精髓---吃一段，并且付诸实施，所以它发展得这么好。

狮子是群居动物，狮群抓到动物后，由狮王首先享用，其它狮子只能看着。狮王选择吃最肥美的部分---动物内脏，狮王吃完后，其它狮子才能开始吃。狮王不可能躺平，一个狮王的有效期不超过三年，在这期间有无数的流浪公狮会挑战它的地位，直到它被打败逃离领地，狮群换了狮王。

投资是个体力+脑力活，所以很多大师早早退休了，我以前还不理解。巴菲特的老师兼老板---本杰明·格雷厄姆，62岁到点退休。明星基金经理约翰·聂夫，64岁退休。业绩更耀眼的彼得·林奇，46岁顶着满头白发急流勇退。巴菲特是个例外。

投资的世界充满了各种陷阱，有些冠以名人名言。一个人进阶的过程就是识别各种伪名言的过程。看不透人的真伪、看不透话的对错，就会踩坑。懂得投资的终极方法是翻石头吃一段，等于是个试金石，鉴别假冒伪劣。