*本文为「三联生活周刊」原创内容
文｜邢海洋
二级市场不买账
10月9日，英伟达持股7.2%的澳大利亚AI数据中心公司Firmus，正式撤回IPO。9月中旬到10月中旬，短短不到一个月，美股市场至少四家与AI产业链或AI投资叙事有关的企业，相继宣布推迟或撤回上市，覆盖智能硬件、AI算力、数据中心和核电。一级市场还在给AI公司开出天价估值，可上市时，投资者不想接盘。
《北上》剧照
游戏股
上半年国产自研游戏海外收入123.72亿美元，同比增长30.22%，增速显著高于国内市场。国内游戏市场步入存量竞争，出海成为行业核心增长引擎。
对A股公司而言，AI第一重红利是降本；第二重红利才是玩法创新。个股中，世纪华通属业绩锚。《Whiteout Survival》《Kingshot》《Tasty Travels》稳居出海收入前列；巨人网络的《超自然行动组》累计流水50亿元以上、海外版《Tomb Busters》进入日韩美市场；吉比特的《问道》系列提供稳定基本盘，《杖剑传说》欧美首月进入十余个市场畅销榜前五十。
《全职高手》剧照
包盘
10月13日，香港证监会暂停茶百道的交易，并就两集团在茶百道上市中营造需求假象展开行动。这意味着茶百道IPO涉嫌“包盘”操纵，制造虚假认购需求。所谓港股 “包盘”，不同于合规包销，是灰色操作：当市场机构认购意愿弱，资金团伙通过大量离岸关联账户接下国际配售筹码，造出足额发行的假象，保障公司顺利挂牌，部分募资还会借未披露协议回流操盘方。
茶百道 2024 年上市时，香港公开发售仅 0.5 倍认购，全靠国际配售勉强足额。
《我在顶峰等你》剧照
红利资产
建信沪深300红利ETF单位净值在10月12日创下成立7年来新高，年内回报5.84%。国泰上证国有企业红利ETF和银河上证国有企业红利ETF，8月31日双双创下历史新高后有所回落，但近期再度冲高，今年以来，这两只产品收益分别为13.99%、13.88%。
A 股震荡环境下，红利资产成为市场资金避风港，银行、煤炭、公用事业等高股息板块持续走强。低利率背景中，红利股股息显著高于存款与固收产品，险资、社保等长线资金加大配置，央国企分红考核强化进一步稳定分红预期。
《无可替代》剧照
房贷贴息加息预期升温
美国劳工统计局10月14 日公布数据，9月CPI 环比上涨 0.6%，创半年新高；同比 3.7%，为四个月高点，高于市场预期。能源价格是主要推手。剔除食品、能源的核心 CPI 同样显现通胀粘性，环比增 0.3%、同比 2.6%，两项均超出预估。
通胀反弹打破市场此前宽松预期，市场对于美联储年内再度加息 50 个基点的预期快速抬升。通胀粘性意味着降息窗口或将延后，美债收益率、美元随之承压波动，全球资本与新兴市场资产面临新一轮外部流动性冲击。
《凡人歌》剧照
唐宁被捕，P2P收尾
10月12日，北京警方通报，宜信集团实控人唐宁被依法采取刑事强制措施，公司被立案侦查。作为国内 P2P 行业标杆，宜信旗下宜人贷曾是 “P2P 第一股”，2015年登陆纽交所。国内P2P网贷已于2020年整体清零，但宜信转型财富管理后，类固收产品风险持续累积，今年5月宣布停止兑付，10月公开承认集团大概率资不抵债，偿债缺口巨大。
从行业创新标杆走到刑事立案，唐宁案标志着 P2P 遗留风险迎来收尾。历经野蛮生长、集中爆雷、全面清退，轰轰烈烈的网贷时代正式画上句号，也为民间金融创新敲响风险警钟。
《无尽的尽头》剧照
长鑫新技术传言
10 月13日全球存储板块集体重挫，导火索是市场传闻长鑫存储在4F2 DRAM技术取得突破，计划年内推出服务器产品，市场担忧国产DRAM快速追赶，挤压美韩存储厂商毛利。当日美股美光跌 4%、西部数据跌 2%；韩国 SK 海力士大跌 10%、三星电子跌 7%，铠侠暴跌 13%，费城半导体指数一度下探 3%。
叠加马斯克点评中国量产能力、博通CEO称AI投资如同赌场，加剧市场恐慌。此前做多半导体已是机构最拥挤交易，高估值下资金集中出逃，全球芯片板块迎来大幅回调。
《繁花》剧照
驴价暴涨30倍
受战事影响，加沙私人机动车近乎消失，役用牲畜价格暴涨。当地兽医透露，一头驴战前约1000美元，如今最高成交价达3万美元，涨幅30倍。战争造成驴群数量减半，饲料匮乏、伤亡推升供给缺口。汽车配件、机油等物资极度稀缺，驴、马、骡子成为运送援助物资的关键运力。物资通道受限，加沙物资流通艰难，绵羊等家畜同样大幅涨价。
《生万物》剧照
豪宅客回流北京
国庆假期，北京新房网签量净增952套，日均同比增长160%。中秋前夕，宸园139开盘，首推3栋楼共计101套房源，卖出52套。截至9月30日，7天网签36套，金额超18亿元，套均5000万，登顶了中国5000万级豪宅9月网签金额、套数、面积的冠军。
过去三年，中国5000万级及以上的顶豪榜单多是上海、深圳、广州、杭州的身影。如今，有迹象表明豪宅购买者回到了北京。
《许我耀眼》剧照
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