中国目前刚需的原油进口量是多少？这个分析可以有两个角度，第一个角度是以2022年进口量为参照，因为22年布油均价99刀，这个价格下，一般不会补库。第二个角度是以2025年中国原油加工量减去国内原油产量。
1、2022年中国原油进口量是1017万桶/日；
2、2025年中国原油加工量是1538万桶/日，国内原油产量为433万桶/日，刚需进口量为1105万桶/日。
为了谨慎起见，二者取低，则中国原油刚需进口量为1017万桶/日。
再来看一下2025年中国海运原油进口来源国前10的情况：
上图合计892万桶，加上管道进口100万桶/日，合计是992万桶/日，差刚需1017万桶/日，每日25万桶。这25万桶只能从长航线零星采购。
前10来源国中，巴西，安哥拉和加拿大是长航线，合计149万桶/日，加上25万桶/日的长航线零星采购，合计174万桶。
众所周知的原因，来自马拉西亚的这部分油暂时没有了，这部分油也只能从长航线补充。
那么现在阶段满足刚需进口，长航线的海运进口量就是302万桶/日。
目前中东产油国，能够供应的是沙特，科威特，阿曼，伊拉克和阿联酋，除了阿联酋退出OPEC，其余产能目前都要受OPEC约束，也就是除阿联酋外，其余的这几个中东国家供应中国的货盘很难突破2025年的量，之前超出的部分，只是没有及时运出的库存，这个不可为继。
中国从阿联酋进口的量，占阿联酋对外出口的比例约为25%，这个比例一般很难提升，因为基本上都协议好的量。目前阿联酋的产能比2025年每日大概高100万桶，对应25%的比例，就是每日增加出口中国最多可以25万桶。
综上所述，在形势不发生变化的情况下，中国长航线每日刚需进口量为302-25=277万桶，对应每日近1.5条VLCC到港。
9月份以来的国内新增长航线断崖，是不可持续的，其中的原因，我判断除了长航线运价的问题，更主要就是中东之前没运出的库存油释放了，主要就是伊拉克以及沙特，这个很快就会消耗完。
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